央行探索数字货币 中央银行数字货币研究初探|数字货币|货币|商业银行|央行
时间: 2021年1月5日                     分类: 数字货币 标签:,

最近,中国人民银行发布的有关数字货币的新闻引起了广泛关注。在我国,数字货币的产品研发工作于2014年才开始,比我国大部分地区还早,并且近年来得到了迅速的发展。大约在17年前,全世界大多数数字货币产品的研究和开发才刚刚开始。有三个关键驱动因素:第一是技术的发展,它提高了数字货币的技术可行性;第二是移动支付的普及,逐渐减少了对现金的需求。第三是国际发展趋势世界的转型使世界各国在数字货币行业中竞争。国际清算银行今年对全球66家中国中央银行进行了调查。其中,有80%的中央银行表示已经在对中央银行数字货币进行科学研究,而大约40%的中央银行已经从定义性讨论过渡到实验。在讨论会上,有10%的中央银行已经开展了新的示范项目。技术创新下的中央银行数字货币根据国际清算银行面对的客户类型,国际清算银行将中央银行数字货币分为两类:市场批发中央银行数字货币和零售市场中央银行数字货币。中央银行用于市场批发的数字货币主要面向银行业和其他金融业的中介服务,而普通家庭则无法获得。进行产品研发和市场批发的象征性国家是澳大利亚和马来西亚。零售市场中央银行数字货币面向零售市场,可以由家庭,非金融企业和其他经济发展参与者拥有,其使用范围不限于资产市场批发或金融机构及其他金融企业。

从关键技术的角度来看,批发市场上的中央银行数字货币使用区块链技术将资产市场批发的“数据账户”的买卖方式转变为“数据现金”的方式,从而提高付款清晰度,安全系数和整体效率。零售市场中的中央银行数字货币有两种技术选择。一种是“中央银行数据帐户”方法,该方法允许普通家庭在中央银行开设帐户,而余额可归因于中央银行的债务。中央银行以一种聪明的方式借钱。另一种是“数据现金”方法。中央银行使用加密技术来完成数字货币的发行和商品流通。用户不需要在交易中验证信用持有人的真实身份,而仅需要验证数字货币本身的真实性,如纸币的真实性。在上述计划中,“现金换现金”的方法仍然具有一定的技术水平,需要进行技术研发和相关实验,以确保其可行性分析。 “中央银行数据帐户”方法在技术上类似于当前银行业的帐户操作管理系统,并且其技术门槛相对较低。通常这种类型的方法仍然需要大量产品研发工作,因为零售市场中的中央银行数字货币具有巨大的潜在经济发展隐患,为普通家庭创造了立即使用中央银行资产的机会,显示出一种能力类似于现金的货币影响的智能清算工具将对金融体系和宏观经济政策造成长期损害。

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因此,世界各地的中央银行都认真衡量了它们的利润和成本,并获得了不同的结果。例如,德国中央银行认为零售市场上的中央银行数字货币具有风险并且具有明显的优势,因此它继续促进零售市场上中央银行数字货币的发行过程;而荷兰中央银行则认为中央银行数字货币在零售市场上的发行风险超过了获利能力,因此该公告表明中央银行数字货币暂时将不会发行。在我国,中央银行数字货币是零售市场的一种“数据现金”方法。这种类型的中央银行数字货币不仅具有技术创新能力,而且还具有其他国家提到的潜在的经济发展隐患,因此值得在金融体系和宏观经济政策方面进行进一步的分析和科学研究。中央银行数字货币的潜在经济利益在有关中央银行数字货币的讨论中,一个普遍的问题是,当前的移动支付管理系统已经相对发展了很长时间,中央银行数字货币的边际贡献将体现在几个方面。 ,中央银行是否必须进入移动支付销售市场?综合在对我国中央银行和其他中央银行的早期科学研究中,以下潜在的经济利益值得关注。首先,中央银行数字货币有利于维持贷款货币的领土主权和货币影响力。在零售市场上,现金是唯一的法定货币,但是成本增加,不便,快捷,所需金额正在缓慢减少。

中央银行发行智能法律招标案,有利于解决智能社会转型问题。其次,央行对移动支付服务的介绍将有助于增强支付销售市场的竞争。支付销售市场具有显着的网络效应,根据客户的自然选择理论很容易产生更高的市场份额。中央银行数字货币的干预曾经提出了另一种移动支付方式,这限制了私营企业支付系统产生过多的销售市场能量。尤其是,中央银行与民营企业服务平台之间的巨大差异取决于中央银行在单纯考虑利益方面的困难,并且可以更加关注社会效应。中央银行作为政府部门的有关组织,参与支付销售市场的市场竞争。为了完善社会保障体系,必须确保在支付销售市场上建立公平,公正,和谐的支付许可证管理方式,并根据用户需求保持自主创新。保持当今绿色支付生态的便利性,并防止2014-2018年巴拉圭中央银行在移动支付销售市场上的行政部门垄断个人行为。第三,中央银行的数字货币有助于维持支付方式的普遍性和稳健性。当前的移动支付专用工具取决于移动数据信号的覆盖范围,并且在洪灾期间或偏远贫困山区难以使用。我国和德国中央银行都提到了中央银行数字货币“离线支付”功能的设计方案。目的是在没有网络,信号较差的情况下显示支付服务项目,并扩大移动支付的范围。

但是,德国中央银行强调,必须精心设计“脱机付款”,以控制计划的结构,并根据限制下的买卖频率来控制付款人和收款人承担的风险离线条件。除了央行数字货币在金融行业的潜在优势外,央行数字货币还可能对金融体系和宏观经济金融业造成其他损害。其中,最受关注的是“金融脱媒”效应和“海外溢出效应”。来自英格兰银行,欧洲中央银行和丹麦中央银行等组织的专家和学者都讨论并讨论了可能的解决方案。央行数字货币造成的金融脱媒很可能分为两类。第一种称为定期金融脱媒,这意味着当金融风险很高时,家庭可能会将其大量储蓄转换为央行数字货币。在金融动荡期间,许多金融机构客户会去金融机构获取现金,这被称为“银行挤兑”。在现金占主导地位的时期,“银行挤兑”是基于长线,领先数字以及在金融机构大门口连续提取现金的结果。当中央银行数字货币代替现金时,可以根据简单手机的实际操作来进行“银行挤兑”,这是更快,更方便,更快捷的,因此可能产生更大的影响。第二类称为结构性金融去中介化,这意味着在经济发展正常化的情况下,家庭将大量的经常储蓄或其他付款余额转换为央行数字货币并拥有它们。

这将减少中介单位自有资金的融资,增加中央银行对家庭单位的债务,从而损害银行主导的金融中介服务对中国实体经济的流动性。依赖银行资产。为了更好地降低可能会导致进入中央银行数字货币的风险,来自世界各地的专家学者明确提出了不同的解决方案,包括限制中央银行数字货币帐户的转出限额和设定中央银行对数字货币的数量有限制,并为过度拥有的中央银行数字货币建立流动性陷阱。但是到目前为止,还没有任何计划被广泛认可。此外,央行数字货币还具有“海外溢出效应”,这意味着某种央行数字货币可能会基于跨境电子商务资产的流动性而对其他国家造成损害。以荷兰为例。它的资本账户完全对外开放,其汇率制度是固定汇率。荷兰发行中央银行数字货币后,其货币特征和稳定的利率很可能会吸引其他国家的投资者。加上有利于买卖的数字货币的智能特性,荷兰资产的流动性将增加。这是荷兰中央银行发行数字货币的关键因素之一。为了应对央行数字货币可能造成的经济发展和金融业危害,我国许多国家较早地进行了相关的金融研究。以美国为例。尽管其央行迄今尚未制定发行计划,但它早在2015年就宣布呼吁学术界分析其宏观经济危害,并注意央行的数字货币并不是一个简单的技术问题。这会损害金融体系的基本结构。

世界各国的宏观经济政策结构和中央银行数字货币设计都不尽相同,不可能马上效仿我国其他国家的科研成果。我国的中央银行数字货币将如何损害金融体系?应如何衡量其经济效益和经济发展成本?将我国的基本国情与我国的方案设计相结合来分析上述问题,不仅在基础理论上是必要的,而且在现实中也很紧迫。 (本文是国家自然科学基金面上项目,“重大突发公共卫生服务和恶性事件影响下的全球金融风险溢出和管理方法的科学研究”(四)研究成果)(创建者公司:厦门大学经济管理学院;日本成均馆大学;厦门大学经济与管理学院)来自:我国的社会科学网络-社会科学的报告创建者:学科海洋方文龙王鹏